CH News Letter — Big Techs，左膠要進來了！

前言

繼某國以強政勵治方式，大力打擊Alibaba（BABA.NYSE）、JD.com（JD.NASDAQ）等科技企業之後。作為偉大主席嘅好朋友，Joe Biden（拜登）領導嘅美國政府都不讓他人專美，Congress（眾議院）上星期五（6月11號）呈交5條新法案，包括民主黨David Cicilline提案嘅《The American Innovation and Choice Online Act》，一旦落實將無可避免對經營線上市場嘅Apple（AAPL.NASDAQ）、Alphabet（GOOG.NASDAQ）、同埋Amazon（AMZN.NASDAQ）構成打擊。

Jeff Bezos早幾個月已經宣佈退任，之後會專注Blue Origin進行太空探索。Jeff同Tesla（TSLA.NASDAQ）嘅Elon Musk由地下鬥到太空，襯鬧得熱烘烘，不妨同大家睇睇Blue Origin呢間Jeff嘅新寵。

焦點新聞

（1）Congress新法案瞄準FAAG

Figure 1 (Source: eWeek)

Congress喺6月11號，針對大型科技企業推交5條新法案。呢套由兩黨聯合提出嘅法案，普遍被指會對Apple、Alphabet、Amazon、及Facebook（FB.NASDAQ）未來進行拼購、持續經營有利益衝突業務嘅能力造成影響。

FAAMG東征西討，以雄厚資金實力維持競爭優勢，根本就唔係新聞。著名例子就包括Facebook吞拼Instagram、Microsoft（MSFT.NASDAQ）買下LinkedIn等。由Hakeem Jeffries提出嘅《The Platform Competition and Opportunity Act》，當中Sec.2(b)(2)就提到Covered Platform Operator（被覆蓋平台營運商，下稱「CPO」）嘅收購如何為之合法：（1）被買起企業出售嘅產品或服務不與CPO形成競爭；（2）收購唔會對保持或強化CPO市場地位帶嚟幫助等。再睇望Sec.3(d)(2)對Covered Platform落嘅定義，例如最少5,000千萬每月活躍美國用戶、10萬每月活躍美國商戶、年銷售額或者Market Cap高過60億美金。唔駛左望右望，係講緊你哋4個呀！

再講講開首提到嘅《The American Innovation and Choice Online Act》，定義都係差不多就唔重覆。用人話講，條法案話唔准將自己推出嘅同類產品，放喺比競爭對手有利嘅位置。更有甚者，Big Techs唔可以限制商戶放條URL喺佢哋營運嘅Platform上面。Um，大概係Park'n Shop去美國做生意，放多幾支Watsons水喺當眼位置，都會俾左膠告佢壟斷，難怪誠哥一直唔進軍美國市場。燈油火蠟我出，隨時擺高自己件貨幾格都俾人告壟斷，費時失事，真係左膠先諗得出。

對於呢系列咁「聰明」嘅法案，Chamber of Progress嘅Adam Kovacevich就列出一堆例子，一旦災難降臨，將會點樣令消費者受害。好簡單一個例子，Google一個地址，然後Google Map嘅結果要隱沒喺一堆不知名地圖程式結果之中。喂！大佬呀！你唔好咁黐線啦！

Source：New York Post（原文1） Medium（原文2）

公開市場資訊

（2）Fastly因禍得福？

Figure 2 (Source: Seeking Alpha)

美國雲端計算服務商Fastly（FSLY.NYSE）嘅Content Delivery Network上星期二（6月8號）死機，然後大量重要網站伏咗。有邊啲咁把炮？Bloomberg、Financial Times、Amazon.com、Twitter、BBC囉。唔夠？仲有Reddit、Spotify、Twitch、PayPal、Shopify，光星熠熠。

點解呢項服務咁受歡迎？原來佢可以加快網站、大型檔案嘅下載速度。當中固然涉及好多複雜運算，但直接結果就係方便咗終端用戶（即係我哋）。佢嘅競爭對手仲包括Cloudflare（NET.NYSE）同Akamai（AKAM.NASDAQ）等。

Source：MoneyDJ（原文喺呢度）

（3）車用晶片市佔率持續下滑

Figure 3 (Source: IC Insights)

半導體市場研究機構IC Insights喺上星期三（6月9號）發表新一期報告，圖表可以見到1998年以嚟各類晶片市佔率變化。

第一個重點變化係通訊晶片佔比大增；另一個重點係車用晶片止升始跌，結束逾20年嘅升勢。攞tsmc（TSM.NYSE）做例子，車用晶片佔銷售額不足5%。點解？因為車用晶片技術含量低、利錢少。想像你係老闆，請個人返嚟都盡量提高佢嘅生產價值喇！

Source：IC Insights（原文喺呢到）

（4）Roblox人紅是非多

Figure 4 (Source: ClutchPoints)

Metaverse概念股Roblox（RBLX.NYSE）俾The National Music Publishers' Association（下稱「NMPA」）提告，要求賠償2億美金。

NMPA話Roblox喺未得到版權持有人同意下，非法喺佢哋平台用咗一系列大熱歌曲，名單不乏Ariana Grande、Ed Sheeran、The Rolling Stones等大牌音樂人。Roblox有是非都唔係第一次，之前已經俾監察組織ParentsTogether指責，唔好再引誘小朋友瘋狂消費。喺第1季仍然出現淨虧損之下，Roblox路仍然難行。

Source：gamesindustry.biz（原文喺呢到）

本週初創

（5）坐Jeff隔離盛惠2,800萬美金

Figure 5 (Source: CNBC)

繼上星期Jeff Bezos表示會同兄弟一齊搭New Shepard上太空之後，今個星期呢間太空科技初創又帶嚟新焦點。想同呢位前首富一齊冒險嗎？無問題，拍賣價2,800萬美金！

今次喺Blue Origin第一次載人任務，成功投得個位就可以感受幾分鐘無重力狀態。不過，2,800萬一個位，Blue Origin仍然係蝕住做。Anyway，Virgin Galactic（SPCE.NYSE）上個月完成首次試飛、Space X亦會喺年尾進行第一次私人飛行，太空概念當紅呀！奇怪係，打住太空旗空嘅ETF，3間公司嘅股權都無，真係有趣嘅選股標準！

根據風投平台Craft.co嘅資料，Blue Origin主要投資者係NASA，合共集咗近5,000萬美金，持有19項專利。要同Space X比較，現階段就無咩可能，唯有祝Jeff旅程順利，之後帶領呢家規模尚小嘅太空企業盡快追趕對手。屆時，錯過喺2000年投資Amazon嘅投資者，都有個Second Chance買落Jeff嘅新傑作。

Source：The Verge（原文喺呢到）

精選專題

（6）Apple會被拉落神檯嗎？

Figure 6 (Source: iDevice.ro)

自從Steve Jobs多年前過身之後，耐唔耐就會有人彈出嚟批評Apple產品無創意。出奇嘅係，Apple股價愈升愈有，市值超卨2兆美金。Craig Federighi喺介紹iOS 15之後，即使更近集中喺細節之上，但Beta版一推出，用戶仍然爭相升級。

歷年以來，Apple賣咗幾億部iPhone，連埋Apple Music、Apple News+、Apple Arcade等等嘅程式，形成一個堅實嘅生態圈。不過，要享用Apple全套服務效能嘅大前題，係更新你部iPhone、iPad嘅作業系統。WWDC前，Apple公佈2項數據，近4年銷售嘅裝置入面，有9成行緊當時最新版本嘅iOS 14；即使擴濶範圍至所有出售嘅裝置，數字仲係高達85%。Alphabet望住Android嘅數據真係欲哭無淚；而我不知道嘅鴻蒙？3年後仲喺度先講喇！

長期保持系統高度一致，不論對消費者定係開發商都係優點。喺消費者角度，Apple可以更容易修補漏洞、導入各種新功能（例如無損音樂、杜比全景聲）；由開發商角度，好似Clubhouse之類嘅初創都先選擇登陸iOS，理由同處理嘅環境變化少、容易管理有直接關係。另外，Apple亦敢於為客戶與開發商對著幹。iOS就針對消費者日益關注嘅私隱議題，一度同Facebook、其他線上廣告商嗌大交。

擅長與客戶同行，為消費者提供最良好嘅體驗，正正係Apple嘅Moat。每間科技企業都會運用大同小異嘅說辭，但真正達致顧客為先嘅，獲消費者以行動認可嘅，Apple係萬中無一嘅小數。唔認同唔緊要，你諗諗身體最誠實嘅小粉紅，點解喺iPhone用Huawei Wallpaper，而唔係調返轉就得。

Why always Apple? Becasuse design is not just what it looks like or feels like. Design is how it works!

Source：iFanr（原文喺呢到）

權益申報

筆者現時持有Apple、Alphabet、Amazon、Microsoft、tsmc嘅普通股權益。